NYSE Hybrid Market, Глава 2: Ключевые атрибуты
Hybrid Market объединяет в одну платформу лучшие аспекты аукционного рынка и интернет-трейдинга. Ниже вкратце описываются ключевые атрибуты, которые Hybrid Market предлагает инвестиционному сообществу. Они будут рассмотрены более подробно в соответствующих главах.
Специалисты продолжают сводить вместе покупателей и продавцов, а также они повышают ликвидность для стабилизации ценовых колебаний и в автоматизированном, и аукционном компоненте Hybrid Market. Биржевые брокеры работают как электронным образом, так и вербально, принимая решения об исполнении заявок более эффективно с новой передовой технологией.
Котировки обновляются мгновенно и отражают общую ликвидность как по книге лимитированных заявок, так и заявок, поступающих электронным образом от брокеров, трейдеров и специалистов. Лимитированные заявки публикуются в режиме реального времени. Такая структура поддерживает способность биржевых брокеров и специалистов взаимодействовать со спросом и предложением, оценивать их, и предоставлять улучшение цены по входящим электронным заявкам.
Трейдеры, заинтересованные в мгновенной автоматической торговле, получают доступ к полной ликвидности книги заявок и торговой площадки. Электронные котировки брокеров предоставляют ликвидность сверх опубликованных котировок, когда трейдеры «сметают» уровни ликвидности на NYSE.
Первичное ограничение автоматического доступа установлено на заранее определенных и известных точках восстановления ликвидности (LRP)., Как показывает опыт NYSE, ведение аукционной торговли снижает волатильность и операционные расходы, вместо того чтобы допустить резкие колебания конъюнктуры в случае напряжения на рынке или другого дисбаланса.
Лучшие цены защищены от совершения сделок по более низкой цене, следовательно, заявка клиента немедленно исполняется на других торговых площадках, если там представлены лучшие цены, и она не может быть выполнена по такой же цене на NYSE.
Входящие заявки с конкурирующих торговых площадок тоже автоматически исполняются по лучшей цене.
Орган надзора NYSE тщательно контролирует Hybrid Market для обеспечения рыночной целостности и подотчетности. Программное обеспечение Hybrid Market, основанное на системе правил, автоматически выявляет такие случаи недобросовестности, как исполнение заявок клиента по худшим ценам (trading through) или транзакция со счета специалиста при наличии подходящей публичной заявки (trading ahead).
